Medios de pago y servicios asociados en Chile: ¿La regulación como barrera de entrada?

El artículo revisa la transformación de la industria chilena de medios de pago desde la regulación del Banco Central de 2017 sobre emisión y operación de tarjetas hasta las modificaciones más recientes, y examina los efectos indeseados que una regulación excesiva puede producir. El autor identifica dos: los costos de cumplimiento, que exigen recursos en sistemas, auditorías y controles internos y pueden operar como barrera de entrada para emprendimientos tecnológicos de márgenes acotados; y la obsolescencia regulatoria, dado que la norma suele llegar tarde respecto de la innovación. Contrasta ese diagnóstico con el avance del país —los chilenos pasaron de 80 pagos digitales anuales en 2014 a 374 en 2024— y con la Norma de Carácter General N° 541 de la CMF de julio de 2025, para concluir que el desafío no es regular más sino regular mejor.