El oro desafía la lógica de las tasas

El artículo indaga por qué el oro alcanzó máximos históricos pese a que las tasas reales en terreno positivo deberían frenar su precio. La autora plantea tres hipótesis: la depreciación del dólar sin alternativas sólidas entre otras divisas, la mayor compra de oro por parte de los bancos centrales tras el congelamiento de las reservas rusas, y un efecto de momentum en el mercado. Añade que la rigidez de la oferta minera amplifica el impacto de cualquier aumento de demanda sobre el precio.