Lo que la evidencia enseña sobre gestión institucional
August 25, 2026By Nicolás Garavito Escribanopublished with Ikalon
El artículo defiende que el éxito de la gestión institucional de portafolios no está en el acceso a mejores activos sino en un conjunto de principios de decisión respaldados por la investigación académica, que cualquier inversionista latinoamericano puede adoptar. El autor sitúa en primer lugar privilegiar el proceso sobre la predicción mediante una política de inversión escrita, y lo apoya en la evidencia de las finanzas conductuales —Barber y Odean (2000)— sobre la relación entre decisiones discrecionales frecuentes y menores retornos netos. Cita después el SPIVA Scorecard de S&P Dow Jones, según el cual el 93 % de los fondos activos de renta variable estadounidense de gran capitalización no batió al índice en veinte años, y a Fama y French (2010) sobre la escasa persistencia de quienes lo consiguen. Cierra con la diversificación en activos alternativos y con la idea de que el riesgo no es la volatilidad sino no cumplir el objetivo del portafolio.
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