The Moroccan SAS in 2026: A Post-Reform, Contract-Driven Corporate Model

El texto examina la sociedad por acciones simplificada (SAS) marroquí tras la reforma de la Ley N° 19-20, que modificó y complementó la Ley N° 5-96, y explica cómo se consolidó como estructura central para startups, joint ventures e inversión privada. Los autores describen el principio de libertad contractual del artículo 43-1, el único requisito institucional obligatorio —la designación de un presidente— y la flexibilidad para fijar quórums, mayorías y reparto de poderes en los estatutos. Analizan además los mecanismos de control del capital, como las cláusulas de inalienabilidad de hasta diez años y las cláusulas de aprobación de transferencias, junto con el reconocimiento de la SAS unipersonal (SASU). Señalan que, pese a esa libertad, en la práctica muchas empresas adoptan estructuras de gobernanza parecidas a las de la sociedad anónima por razones de previsibilidad y seguridad jurídica.