The future of Exclusions Strategies for Funds
El texto contrasta las dos grandes estrategias de inversión sostenible: las de exclusión, que filtran sectores o compañías, y las de integración ESG, que seleccionan inversiones por criterios ambientales, sociales y de gobernanza. Las autoras explican cómo operan ambas bajo los artículos 8 y 9 del SFDR y las exigencias adicionales de reguladores como la CSSF luxemburguesa y la AMF francesa. Analizan luego la propuesta de la Plataforma de Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea de diciembre de 2024, que plantea tres categorías de productos ESG —sostenible, de transición y colección ESG— con criterios mínimos y referencia a los índices PAB y CTB. Concluyen que las estrategias de exclusión seguirán siendo relevantes, pero combinadas con la integración ESG.
Unveiling Pandora’s Portfolio: The Intricacies and Implications of ESG Terminology in Fund
El texto examina las directrices finales de ESMA sobre el uso de términos ESG o vinculados a la sostenibilidad en los nombres de los fondos, publicadas el 14 de mayo de 2024 y avaladas por la CSSF mediante la circular 24/863. Los autores explican los criterios cuantitativos y las exclusiones obligatorias que deberán cumplir los fondos, así como el período transitorio para los ya existentes. Advierten sobre los desafíos operativos para los gestores: análisis de brechas, desinversión de activos no conformes, ambigüedad interpretativa de ciertas exclusiones y la necesidad de reforzar los controles internos y las herramientas de datos.
