La Société en commandite par actions (SCA) como vehículo de inversión elegible por las AFP
El texto analiza la Société en Commandite par Actions (SCA), estructura societaria habitual en Luxemburgo, como vehículo apto para canalizar inversiones de las AFP chilenas en activos alternativos. Los autores repasan la normativa del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones y el Régimen de Inversión, que habilita a invertir en vehículos de funcionamiento equivalente a las LP y LLC. Detallan las características que permiten asimilar la SCA a una LLC y explican el efecto de su constitución como Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) bajo supervisión de la CSSF.
La Sofisticación Creciente de la Regulación Relativa a la Inversión Directa en Activos Alternativos Extranjeros de los Fondos de Pensiones Chilenos Desde 2019 – Parte II
El artículo continúa la revisión de la normativa chilena sobre inversión directa de los fondos de pensiones en activos alternativos extranjeros. Los autores detallan las NCG N°256, N°317 y N°96, que imponen a las AFP y a la AFC entregar información pormenorizada de cada inversión mediante un formulario de la Superintendencia de Pensiones. Analizan además la NCG N°320 de mayo de 2024, que exige que la opinión legal independiente consigne el cumplimiento de la condición de alineación de intereses, según la cual el gestor debe mantener al menos un 1% del valor del vehículo.
