Latinoamérica como refugio
El texto analiza el dilema que enfrentan los gobiernos latinoamericanos ante el alza del petróleo derivada del conflicto en Irán: trasladar el aumento al consumidor o absorberlo fiscalmente mediante subsidios. El autor compara las respuestas de Chile, Colombia y Panamá y advierte que los subsidios energéticos sostenidos durante choques prolongados derivan en deterioro fiscal, mayor deuda y ajustes posteriores más dolorosos. Propone mecanismos de protección social focalizados y la diversificación de la matriz energética como salida de mediano plazo.
Los límites del impulso
El artículo distingue entre el componente cíclico y el estructural de la desaceleración mexicana de 2025 y sostiene que la política monetaria y la fiscal sirven para acompañar el ciclo, no para redefinir el crecimiento potencial. El autor anticipa un margen de maniobra más acotado que antes de la pandemia y advierte contra leer cada recorte de tasas como señal de retorno al dinamismo previo. Señala que la revisión del T-MEC y la reforma energética solo rendirán frutos si vienen acompañadas de certidumbre regulatoria e infraestructura adecuada.
