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From Strategy to Structure: Risk-Spreading or Risk-Capital Investment Strategy for a RAIF

El artículo aborda una de las primeras decisiones estructurales al constituir un Reserved Alternative Investment Fund en Luxemburgo: optar por una estrategia de cartera diversificada sujeta al principio de reparto de riesgos o por una estrategia de capital riesgo. El autor explica que la vía por defecto asume la diversificación, con la orientación de la CSSF que sugiere no exponer más del 30% de los activos a una sola posición, y que la alternativa de capital riesgo, tomada del régimen SICAR, elimina los requisitos de diversificación pero exige que las inversiones sean genuinas aportaciones de riesgo. Concluye que alinear desde el inicio la tesis de inversión con el régimen adecuado es determinante para el cumplimiento y la gestión diaria del fondo.