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- Investment Funds & Alternative Assets
Investment Funds in GIFT City – An Overview
El texto ofrece un panorama del régimen aplicable a los fondos de inversión alternativos radicados en el International Financial Services Centre de GIFT City, en Gujarat. Los autores comparan las IFSC Regulations de 2022 con la regulación general india y explican que el registro recae en el gestor y no en cada fondo, con tres categorías de entidades de gestión según las actividades permitidas. También reseñan el tratamiento como residentes fuera de India a efectos cambiarios, la mayor flexibilidad operativa en diversificación y apalancamiento, y los beneficios tributarios, incluida la exención de diez años para los gestores.
Vijay Sambamurthi, Vishnu ChandranIndiaNovember 5, 2024Lexygen - Investment Funds & Alternative Assets
Challenges to Minority Squeeze-Outs in India
El texto describe el régimen indio de exclusión forzosa de accionistas minoritarios en sociedades privadas bajo la Companies Act de 2013. Los autores analizan la sección 235, que exige la aprobación del 90% del valor de las acciones transferidas y permite a los disidentes recurrir al Tribunal Nacional de Derecho Societario, y la sección 236, que no impone a los minoritarios la obligación correlativa de vender. Concluyen que la falta de un mecanismo eficaz de squeeze-out, sumada a la exigencia de que el adquirente sea una sociedad india, limita el apetito de los fondos de adquisición por operaciones en el país.
Vijay Sambamurthi, Vishnu ChandranIndiaMay 27, 2024Lexygen - Investment Funds & Alternative Assets
FVCI Route of Investment
El artículo describe la vía del foreign venture capital investor (FVCI) como alternativa para los fondos de capital privado y de riesgo extranjeros que invierten en India. Los autores explican el registro ante SEBI conforme al reglamento de 2000, los criterios de evaluación, los plazos y las obligaciones anuales de reporte, además de los diez sectores admitidos, la apertura a startups y el límite del 33,33% en valores cotizados. Detallan luego los beneficios propios de esta figura: exención de las normas de precio de la FEMA a la entrada y a la salida, inaplicación del bloqueo de seis meses tras la salida a bolsa y exclusión de la oferta pública obligatoria en transferencias a promotores.
Vijay Sambamurthi, Vishnu ChandranIndiaAugust 10, 2023Lexygen - Investment Funds & Alternative Assets
Legal challenges for PE exits in India
El artículo revisa las cuatro vías habituales de salida de los fondos de private equity en India —oferta pública inicial, venta estratégica o secundaria, opción de venta a los fundadores y recompra por la sociedad participada— y los riesgos de exigibilidad asociados a cada una. Los autores explican los períodos de lock-in impuestos por la regulación de SEBI, las restricciones de precio de las normas de control cambiario para inversionistas no residentes y los límites a las opciones de venta con retorno garantizado. También detallan las restricciones a las recompras bajo la Companies Act, 2013 y recomiendan analizar cuidadosamente los derechos de salida al momento de invertir.
Vijay Sambamurthi, Vishnu ChandranIndiaApril 11, 2023Lexygen - Investment Funds & Alternative Assets
Key considerations for Private Equity Funds
El artículo identifica las restricciones que la normativa india de inversión extranjera impone a los fondos de capital privado globales. Los autores explican las reglas de precio, que impiden invertir por debajo del valor justo de mercado o salir por encima de él frente a residentes, y la prohibición de opciones de venta con retorno asegurado. Repasan luego las restricciones sectoriales —comercio electrónico B2C, retail, farmacéutica, y sectores prohibidos como juego o inmobiliario— y la condición introducida durante la pandemia que exige aprobación gubernamental para inversores de países limítrofes, cuyo concepto de 'beneficial ownership' sigue sin definirse con claridad.
Vijay Sambamurthi, Vishnu ChandranIndiaNovember 28, 2022Lexygen
