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S&R Associates
4 articles · 1 practice area · 1 country · 2 years · Legal Industry Reviews
- Capital Markets
SEBI Revitalizes the Indian Rights Issue Framework
El artículo analiza la reforma del régimen de emisiones de derechos aprobada por el directorio de SEBI el 30 de septiembre de 2024, motivada por la duración media de 317 días que tomaban estos procesos entre los ejercicios 2022 y 2024. Los autores detallan las propuestas centrales: un plazo máximo de 23 días hábiles, la eliminación de la revisión previa de SEBI, el carácter opcional del banquero de inversión, la racionalización del contenido de la carta de oferta y la posibilidad de que los promotores renuncien a sus derechos en favor de inversores identificados. El texto concluye que el nuevo marco acorta plazos y hace de la emisión de derechos una alternativa atractiva frente a las colocaciones preferentes y los QIP.
Jitesh Shahani, Mohnish MathewIndiaDecember 11, 2024S&R Associates - Capital Markets
Regulatory Spotlight on Disclosure of Key Performance Indicators
El artículo examina el mayor escrutinio de la Securities and Exchange Board of India sobre los indicadores clave de desempeño que divulgan los emisores que preparan una oferta pública inicial. Los autores explican que hasta noviembre de 2022 no existía un marco regulatorio y que desde entonces se exige revelar el precio de ciertas transacciones recientes sobre los valores de la compañía y todos los KPI compartidos con inversionistas en los tres años previos, con definición, comparación con pares listados, certificación de expertos independientes y aprobación del comité de auditoría. Añaden que la divulgación debe continuar al menos un año después del listado y recomiendan a las empresas identificar sus KPI y establecer controles que garanticen un reporte fidedigno.
Jitesh Shahani, Mohnish MathewIndiaJuly 29, 2024S&R Associates - Capital Markets
Regulatory Spotlight on Identification of Promoters
El texto analiza la creciente atención de los reguladores bursátiles indios (SEBI y las bolsas) sobre la identificación de promotores en las salidas a bolsa. Las autoras explican la definición amplia de "promotor" ligada al concepto de control, describen casos recientes en que se exigió identificar a los fundadores pese a tener menos del 20% del capital y repasan las flexibilizaciones aprobadas por SEBI en marzo de 2024 sobre el lock-in. Advierten que las compañías lideradas por fundadores y sus accionistas deben prepararse para un mayor escrutinio previo a la oferta pública.
Jabarati Chandra, Oishika DasguptaIndiaMarch 27, 2024S&R Associates - Capital Markets
Year in Review: Business Trusts in India
El texto hace un balance de los cambios regulatorios introducidos en 2023 por el SEBI para los fideicomisos de inversión en infraestructura (InvITs) y en bienes raíces (REITs). Repasa los nuevos requisitos de gobierno corporativo, la facultad de los tenedores de unidades con 10% o más de nominar un director, las reglas de tenencia mínima del sponsor, la figura del gestor autopatrocinado y el cumplimiento del mínimo de unidades en manos del público. Los autores concluyen que el SEBI pasó de un enfoque de 'toque ligero' a uno cada vez más prescriptivo.
Pratichi Mishra, Anmol KanodiaIndiaDecember 12, 2023S&R Associates
