El tipo de cambio y su impacto jurídico en el M&A

El artículo examina las implicaciones jurídicas que un eventual sinceramiento del tipo de cambio tendría sobre el mercado boliviano de fusiones y adquisiciones, a partir del giro de política económica que anticipa el Decreto Supremo N° 5516 de enero de 2026. Los autores distinguen el efecto sobre compradores con acceso a moneda dura, para quienes los activos locales se abaratan en dólares, del que recae sobre compradores locales, que enfrentan procesos de consolidación defensiva. Sostienen que el riesgo cambiario deja de ser una variable remota y pasa a ser estructural, lo que exige cláusulas de Material Adverse Change redactadas con precisión, condiciones precedentes y mecanismos de ajuste de precio más sofisticados.