Política econômica em um cenário global desafiador

El artículo examina por qué la conducción de la política económica se ha vuelto más compleja desde 2020, con inflación por encima de las metas, mayor gasto público y choques de oferta recurrentes. El autor advierte que la menor holgura fiscal, el aumento de las deudas públicas y la caída de la demanda de títulos por parte de los bancos centrales presionan al alza las tasas de largo plazo. También discute el efecto ambiguo de la inteligencia artificial sobre la inflación y sostiene que retomar las reformas estructurales y fortalecer la independencia de los bancos centrales es clave para evitar la dominancia fiscal.