La esquizofrenia del mercado: exigir una cura para la enfermedad que no es

El artículo cuestiona que cada salto del precio del petróleo dispare las apuestas a que la Reserva Federal subirá la tasa, cuando el problema no es un exceso de demanda sino de oferta: el barril por encima de cien dólares, una geopolítica que encarece transporte y energía, y una inversión en infraestructura de inteligencia artificial y semiconductores que crece cerca del 20 % interanual. El autor sostiene que la tasa está pensada para enfriar la demanda y no para abaratar la producción, de modo que subirla ante una inflación de oferta sólo añade una segunda fase al freno económico por la vía del crédito. Señala que las propias minutas de la Fed reconocen el origen del shock y que la contradicción está en el mercado, que lo admite y aun así apuesta por una herramienta pensada para otra cosa.