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Os desafios da dinâmica da taxa de câmbio: insights do mercado de câmbio brasileiro
May 14, 2026By Gustavo Sung y Rafael Perezpublished with Suno
El artículo repasa la dificultad de explicar y proyectar el tipo de cambio, desde los trabajos de Meese y Rogoff hasta el llamado Exchange Rate Disconnect Puzzle. Los autores destacan el aporte de los estudios de microestructura de mercado, que incorporan costos de transacción, heterogeneidad de agentes y asimetrías de información, y revisan evidencia sobre el flujo de órdenes en el par USD-BRL. Analizan también los efectos de las subastas de intervención cambiaria del Banco Central de Brasil sobre la liquidez intradiaria y concluyen que el análisis macroeconómico por sí solo resulta insuficiente para los inversionistas.
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