About Gustavo
Has published 3 articles in The Corporate Reviews since 2024, across 1 country and 3 practice areas.
Main practice areasEconomics & Economic Policy·Financial Markets·Investments & Asset Management
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Eleições no radar: o que pode tirar o Real do lugar
El artículo expone la lectura cambiaria de los autores para el segundo semestre: difícilmente el real se afirme por debajo de R$ 5,00 de manera sostenible, con un escenario base de estabilidad entre R$ 5,10 y R$ 5,20 pero con riesgos asimétricos hacia la depreciación. Del lado externo señalan la fuerza del dólar tras el abandono de la apuesta por recortes de tasas, el tono más duro de la Reserva Federal y las alzas del Banco de Japón y del Banco Central Europeo, además de la caída de las materias primas. En lo doméstico ubican el riesgo fiscal como principal freno, con una deuda bruta del gobierno general en 81,1% del PIB, y anticipan que el calendario electoral actuará desde septiembre como prima de riesgo adicional. Proyectan un cambio medio de R$ 5,19 y cierre en R$ 5,40 para 2026.
Os desafios da dinâmica da taxa de câmbio: insights do mercado de câmbio brasileiro
El artículo repasa la dificultad de explicar y proyectar el tipo de cambio, desde los trabajos de Meese y Rogoff hasta el llamado Exchange Rate Disconnect Puzzle. Los autores destacan el aporte de los estudios de microestructura de mercado, que incorporan costos de transacción, heterogeneidad de agentes y asimetrías de información, y revisan evidencia sobre el flujo de órdenes en el par USD-BRL. Analizan también los efectos de las subastas de intervención cambiaria del Banco Central de Brasil sobre la liquidez intradiaria y concluyen que el análisis macroeconómico por sí solo resulta insuficiente para los inversionistas.
