El artículo analiza el trasplante a Colombia de técnicas de redacción contractual norteamericanas, en particular los calificadores que relativizan las declaraciones y garantías del deudor. El autor comenta un laudo en el que el tribunal confundió el estándar de cumplimiento “material” de normas con el de “efecto material adverso”, y explica por qué este último es más exigente. Propone traducir la expresión como “efecto sustancial adverso” para evitar confusiones entre ambos estándares.