Changes to Margin Requirements for Product Financing in Force

El texto comenta la modificación de las Securities and Futures (Financial and Margin Requirements for Holders of Capital Markets Services Licenses) Regulations de Singapur, vigente desde el 31 de octubre de 2025, que ajusta los requisitos de margen aplicables al financiamiento de productos otorgado por titulares de una licencia de servicios de mercados de capitales. El autor explica los dos cambios centrales: el aumento del límite agregado de exposiciones de margen en las cuentas de todos los clientes, que pasa del 300% al 500% de los recursos financieros libres del titular, y la eliminación del límite previo del 100% respecto de productos especificados distintos de los cotizados en una bolsa aprobada. Precisa que la primera medida acerca el régimen singapurense al de otras jurisdicciones, donde los límites oscilan entre cinco y diez veces el capital regulatorio del intermediario, y que la segunda simplifica los requisitos de la MAS. Añade que la autoridad consultó públicamente entre el 22 de mayo y el 21 de junio de 2025 y que en su respuesta del 15 de octubre descartó permitir la compensación de colateral en valores contra la exposición de margen del cliente, por los riesgos de mercado, liquidez y liquidación involucrados.