Strengthening the Investment Channel: Reconstruction Fund Shifts from Set-Up to Execution; NBU Introduces Measured FX Liberalisation

El texto informa sobre dos desarrollos recientes destinados a estabilizar la economía ucraniana y atraer capital privado. Los autores describen el paso del Fondo de Inversión Estados Unidos–Ucrania desde la etapa institucional a la originación de operaciones, con un portal en línea lanzado en enero de 2026, más de sesenta propuestas recibidas en el primer mes, un capital inicial de 150 millones de dólares y la meta de firmar los primeros tres acuerdos de inversión antes de fin de año. Explican luego la flexibilización adoptada por el Banco Nacional de Ucrania a partir del 14 de enero de 2026, que permite usar divisas provenientes de préstamos no provenientes de instituciones financieras internacionales como límite de pago para transacciones restringidas, entre ellas el repago de préstamos antiguos y la repatriación de dividendos por sobre el tope mensual. Advierten sobre el efecto de agregación de ese límite, que es único y autorreductivo, e ilustran con un ejemplo numérico por qué el mecanismo resultaría útil solo en casos acotados.