About Marc
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Non-compliance with AMF's Soft Law Instruments and Civil Liability
El artículo analiza una decisión de la Cour de cassation (Cass. com., 9 de julio de 2025, n.º 23-15.492) sobre la responsabilidad civil derivada del incumplimiento de los instrumentos de soft law de la Autorité des marchés financiers. El autor destaca dos aportaciones: la exigencia de un perjuicio personal y directo resultante de la privación de las garantías asociadas a la autorización, y el principio de que incumplir una posición-recomendación de la AMF, al no ser jurídicamente vinculante, no constituye por sí mismo una falta civil. Advierte, sin embargo, que la sentencia procede del orden judicial y difícilmente alterará la situación de las entidades financieras ante los tribunales administrativos y las comisiones de sanciones.
Nullity of Contracts Concluded in Breach of Licensing Requirements
El artículo analiza la sentencia de la Cour de cassation de 9 de julio de 2025 (Cass. com., n° 23-15.492) sobre la suerte de los contratos celebrados sin la autorización administrativa exigida. El autor repasa la divergencia jurisprudencial anterior a 2005 entre la Primera Sala Civil y la Sala Comercial, resuelta por la asamblea plenaria en favor de la validez de los acuerdos concluidos en violación del monopolio bancario. Concluye que la decisión de julio de 2025 cierra definitivamente la puerta a la nulidad también en materia de servicios de inversión y de intermediarios IOBSP, dejando a los litigantes únicamente la vía de la responsabilidad civil.
