Costo de capital en la práctica: cómo convertirlo en una herramienta útil de decisión
El texto explica por qué el costo de capital, pese a ser una de las variables más usadas en finanzas corporativas, suele aplicarse de manera incorrecta. El autor cuestiona el uso de un único WACC para todas las decisiones y propone entenderlo como un rango, revisando el costo marginal de la deuda, la coherencia de moneda, el escudo fiscal y los supuestos del CAPM. Sugiere adaptar la tasa al caso de uso y emplear el WACC como prueba de consistencia de las valuaciones.
Reperfilar con tiempo: la diferencia entre negociar y reaccionar
El artículo presenta el reperfilamiento de deuda como una decisión estratégica y no meramente financiera, en la que pesan tanto el calendario de vencimientos, los covenants, la moneda y las garantías como la credibilidad del flujo de caja. El autor advierte que negociar tarde traslada el poder al acreedor y recomienda anticiparse con un diagnóstico que conecte el desempeño operativo con la liquidez real. Detalla el uso del flujo de caja semanal y de modelos con escenarios base, adverso y de estrés para diseñar un paquete integral de reperfilamiento.
