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A&O Shearman
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- ESG
Diving into the Blue Economy: an opportunity for ESG funds
El artículo describe la economía azul como una oportunidad de inversión aún desatendida por los fondos ESG. La autora expone el deterioro del océano —desaparición de la mitad de los corales y del 90% de los peces grandes— y el déficit de financiamiento del Objetivo de Desarrollo Sostenible 14, que recibe menos del 7% de los USD 150.000 millones anuales requeridos. Detalla las oportunidades de inversión en descarbonización del transporte marítimo, energías renovables oceánicas, conservación, acuicultura sostenible, tecnología azul y biotecnología marina, y señala que las transacciones globales del sector se triplicaron entre 2018 y 2023 superando los EUR 13.000 millones.
Dara IngalloLuxembourgOctober 7, 2025A&O Shearman - ESG
War Chest or Green Chest? The ESG Dilemma in Financing the European Defence
El texto examina la tensión entre los criterios ESG y el financiamiento de la industria de defensa europea tras la guerra en Ucrania y la reducción del apoyo militar estadounidense. Los autores explican que el SFDR no prohíbe expresamente invertir en defensa, pero que las exclusiones de los fondos, las Directrices de ESMA y los riesgos reputacionales han cerrado el acceso al capital privado, sobre todo para las pymes de tecnologías de doble uso. El artículo describe el surgimiento del concepto de defensa verde y sostiene que la próxima revisión del SFDR es la oportunidad para clarificar las reglas sobre armas convencionales y controvertidas y sobre tecnologías de doble uso.
Dara Ingallo, Cédric DanoisLuxembourgJune 16, 2025A&O Shearman - ESG
The future of Exclusions Strategies for Funds
El texto contrasta las dos grandes estrategias de inversión sostenible: las de exclusión, que filtran sectores o compañías, y las de integración ESG, que seleccionan inversiones por criterios ambientales, sociales y de gobernanza. Las autoras explican cómo operan ambas bajo los artículos 8 y 9 del SFDR y las exigencias adicionales de reguladores como la CSSF luxemburguesa y la AMF francesa. Analizan luego la propuesta de la Plataforma de Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea de diciembre de 2024, que plantea tres categorías de productos ESG —sostenible, de transición y colección ESG— con criterios mínimos y referencia a los índices PAB y CTB. Concluyen que las estrategias de exclusión seguirán siendo relevantes, pero combinadas con la integración ESG.
Lisa Klemann, Dara IngalloLuxembourgFebruary 24, 2025A&O Shearman - ESG
Unveiling Pandora’s Portfolio: The Intricacies and Implications of ESG Terminology in Fund
El texto examina las directrices finales de ESMA sobre el uso de términos ESG o vinculados a la sostenibilidad en los nombres de los fondos, publicadas el 14 de mayo de 2024 y avaladas por la CSSF mediante la circular 24/863. Los autores explican los criterios cuantitativos y las exclusiones obligatorias que deberán cumplir los fondos, así como el período transitorio para los ya existentes. Advierten sobre los desafíos operativos para los gestores: análisis de brechas, desinversión de activos no conformes, ambigüedad interpretativa de ciertas exclusiones y la necesidad de reforzar los controles internos y las herramientas de datos.
Lisa Klemann, Ion Konstantinos PapadopoulosLuxembourgNovember 25, 2024A&O Shearman
