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Estudio Rodrigo
6 articles · 1 practice area · 1 country · 2 years · Legal Industry Reviews
- Capital Markets
La reforma de las OPA y OPC: más transparencia, menos intervención regulatoria
El texto examina la Resolución SMV N° 008-2026-SMV/01, que reforma el régimen de las ofertas públicas de adquisición y de compra por exclusión en el mercado peruano. El autor detalla la sustitución del esquema anterior por una evaluación previa al inicio de la oferta, el nuevo papel de la SMV como verificador en la valorización y el refuerzo de las obligaciones de revelación, y advierte de que la reducción del plazo para ofertas competidoras puede dificultar las propuestas alternativas.
Paul Castritius MendozaPeruAugust 18, 2026Estudio Rodrigo - Capital Markets
Tokenización de valores en Perú: innovación tecnológica versus marco legal tradicional
El artículo analiza si el marco legal peruano está preparado para incorporar valores tokenizados, partiendo del enfoque funcional que la Ley del Mercado de Valores adopta para definir un valor mobiliario. La autora identifica tres áreas críticas de tensión con la tecnología blockchain: el sistema de registro a cargo de una ICLV, la custodia mediante intermediarios autorizados y la negociación en mercados secundarios organizados. Concluye que más que una incompatibilidad absoluta existe una falta de alineamiento entre una infraestructura legal pensada para mercados centralizados y una tecnología orientada a la desintermediación, y que el reto está en adaptar los elementos estructurales del sistema.
Nydia Guevara VillavicencioPeruJune 23, 2026Estudio Rodrigo - Capital Markets
La nueva guía de fiscalización sobre Hechos de Importancia: qué deben saber los emisores
El artículo analiza la Guía de Fiscalización Orientativa sobre el Régimen de Hechos de Importancia de los Emisores, notificada por la Superintendencia del Mercado de Valores mediante la Circular N.° 031-2026-SMV/11.1 de enero de 2026. El autor examina el llamado test de relevancia, con sus componentes ex ante, cuantitativo y cualitativo, y cuestiona que la Guía no reconozca los umbrales internos fijados por los propios emisores. También revisa el tratamiento de las negociaciones en curso y el recurso al hecho reservado, y valora que se confirme el carácter enunciativo del Anexo 1 del Reglamento. Concluye que la Guía constituye un avance para el ejercicio del derecho de defensa, aunque deja aspectos pendientes de definición.
Paul Castritius MendozaPeruApril 20, 2026Estudio Rodrigo - Capital Markets
Propuesta de régimen simplificado para procesos de titulización: principales novedades
El artículo analiza la propuesta que la Superintendencia del Mercado de Valores puso en consulta ciudadana para crear un régimen simplificado de inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de procesos de titulización dirigidos a inversionistas institucionales. La autora explica que el marco regulatorio vigente desde 1997 resulta costoso y complejo para operaciones de poca envergadura, lo que ha concentrado el uso de la titulización en el ámbito privado pese a su potencial. Detalla las tres características centrales de la propuesta: la simplificación documental, la aprobación automática de programas y valores para ganar plazos y predictibilidad, y la flexibilización de exigencias en materia de capital social mínimo de la sociedad titulizadora y de clasificación de riesgo. Concluye que la reforma no elimina controles ni estándares de transparencia y puede contribuir a diversificar la oferta de instrumentos del mercado de capitales peruano.
Nydia Guevara VillavicencioPeruFebruary 18, 2026Estudio Rodrigo - Capital Markets
SMV introduce ajustes al régimen de FPF: avances puntuales, pero queda camino por recorrer
El texto comenta la Resolución SMV N° 019-2025-SMV/01, que modifica la reglamentación del Financiamiento Participativo Financiero (FPF) en el Perú. El autor repasa cuatro cambios: la posibilidad de financiar proyectos en el extranjero bajo condiciones de experiencia y solvencia, la creación de un “entorno de difusión” de activos que atenúa la falta de liquidez, el aumento de los límites de financiamiento a 1000 y 1,500 UIT, y la habilitación de las administradoras de plataformas como representantes de obligacionistas. Valora las modificaciones como un avance en la dirección correcta, pero las considera insuficientes para dinamizar el mercado mientras no se revisen componentes estructurales del régimen.
Paul Castritius MendozaPeruDecember 12, 2025Estudio Rodrigo - Capital Markets
El renovado Mercado Alternativo de Valores (MAV)
El artículo repasa el régimen del Mercado Alternativo de Valores creado por la SMV en 2012 para que empresas medianas accedan al mercado de valores con menores requisitos y costos. La autora detalla las modificaciones recientes al Reglamento MAV: la elevación del tope de ingresos de los emisores a S/ 450 millones, la aprobación de un Formato Único de Trámite, la integración de los requisitos de los Manuales MAV y la clasificación de las variaciones de prospectos en fundamentales y no fundamentales. Concluye esperando que los cambios den mayor dinamismo al mercado.
Nydia Guevara VillavicencioPeruSeptember 5, 2025Estudio Rodrigo
