Recent Regulatory Reform of Large Volume Shareholding Report

El artículo comenta la reforma al régimen del Large Volume Shareholding Report bajo la Financial Instruments and Exchange Act japonesa, que entrará en vigor el 1 de mayo de 2026 y combina las enmiendas legales de mayo de 2024, el Q&A de la Financial Services Agency de julio de 2025 y las revisiones a la normativa subordinada. Los autores explican la nueva exención que evita calificar como tenedores conjuntos a ciertos inversionistas institucionales que colaboran, con el fin de reducir el efecto disuasivo sobre el diálogo entre accionistas. También detallan la clarificación de las actividades de propuesta relevantes, su clasificación según impacto y otras modificaciones, como la ampliación de las relaciones que configuran tenencia conjunta y el aumento propuesto de las sanciones administrativas.