La necesidad de una doble instancia en los procedimientos sancionadores ante la SMV

El artículo cuestiona que los procedimientos sancionadores por entrega tardía de información ante la Superintendencia del Mercado de Valores se resuelvan en instancia única. El autor distingue entre los casos en que solo se discute la sanción por la demora y aquellos en que lo debatido es si el emisor estaba realmente obligado a revelar la información, supuesto que sí ameritaría una segunda instancia. Advierte que obligar al sancionado a impugnar ante el mismo órgano que resolvió lo empuja al Poder Judicial, con mayor costo y demora, y puede desincentivar la participación en el mercado de valores.