Reforma previsional: oportunidades y desafíos para activos alternativos extranjeros
September 9, 2025By Francisca Jil Díaz y José Ignacio Torres Iriartepublished with EDN Abogados
El artículo analiza el impacto de la Ley N° 21.735 de reforma previsional sobre los fondos de activos alternativos extranjeros que captan inversión de las AFP chilenas. Los autores se detienen en dos cambios: el paso del sistema de multifondos a fondos generacionales, que podría exigir cláusulas de reinscripción ágil en las side letters, y el nuevo mecanismo de licitación pública de afiliados cada 24 meses, que obliga a traspasar proporcionalmente los instrumentos según el artículo 165 bis del D.L. 3.500. Sostienen que, por su naturaleza ilíquida y compleja, los activos alternativos deberían calificarse como intransferibles para efectos de ese procedimiento, al menos en la primera etapa de implementación.
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