Taxability of Shares Substituted under Amalgamation

El texto analiza la sentencia de la Corte Suprema de India en Jindal Equipment Leasing Consultancy Services Ltd v. Commissioner of Income Tax [2026 INSC 46], sobre el tratamiento fiscal de las acciones recibidas por los accionistas en el marco de una fusión por absorción aprobada judicialmente. Los autores repasan el recorrido del caso desde el Assessing Officer hasta la Corte y explican la distinción central: si las acciones se mantenían como activo de capital, su recepción constituye una transferencia bajo la sección 2(47), gravable por la sección 45 pero exenta conforme a la sección 47(vii); si se mantenían como stock-in-trade, puede generarse renta empresarial gravada por la sección 28. El artículo detalla además el criterio de realización inmediata de las acciones sustituidas y los factores que definen la naturaleza de la tenencia.