Unlocking Liquidity: Legal Insights into Sale and Leaseback Transactions

El texto describe el uso creciente en Polonia de las operaciones de venta con arrendamiento posterior (sale and leaseback), en las que una empresa vende un activo inmobiliario o de infraestructura y simultáneamente lo arrienda para seguir utilizándolo. La autora explica la lógica dual de la estructura: el vendedor libera capital inmovilizado sin interrumpir su actividad y el inversionista adquiere un activo con flujo de ingresos respaldado por un arrendatario de largo plazo. Detalla la importancia de la debida diligencia sobre título, gravámenes y cumplimiento urbanístico, así como del contrato de arrendamiento en cuanto a renta, indexación, plazo, mantenimiento y mecanismos de terminación. Advierte además sobre el riesgo de recaracterización cuando el precio o las cláusulas de recompra no reflejan la sustancia económica de una venta, y sobre la exposición cambiaria de las rentas denominadas en euros.